美國股債ETF再添新兵 永豐美國息收ETF傘型基金 募集至9/12
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(2019/09/11 11:10:00)

受到中美貿易戰持續升溫，聯邦基金利率(FFR)期貨隱含降息機率上升，市場已經將九月再次降息的可能性調高到100%，甚至已預期今年底前聯準會可能將降息3碼，全球低利率及避險環境驅動資金大舉買入美元資產，美國公債規模達18.68兆元，美國股市市值達30.44兆美元，為全球最大股債市場。永豐投信ETF產品瞄準市場最大、資金需求最旺的美國公債與美國500大企業股票等兩大類美國資產，9月10日至12日募集永豐美國息收ETF傘型基金，提供投資門檻低且分散單一證券風險的美國資產投資選擇。

歐美公債殖利率倒掛，重挫全球股市，債券ETF因為殖利率下滑全線上漲，其中安全性最高的美國公債漲勢最為明顯，資金大舉流入美國公債市場，美國的公債殖利率持續下滑，公債ETF價格大幅上揚。永豐投信建議，風險疑慮較高的投資人，若判斷美國降息節奏持續，優先考慮買進長天期永豐20年美公債(證券代號：00857B)；而中立型投資人，若對持續降息節奏相對遲疑，此時長短債利率倒掛，則是把握短天期永豐1-3年美公債(證券代號：00856B)的較佳時機。

此外，觀察美國總經表現，內需消費動能回穩、舉債上限危機解除，搭配聯準會預防性降息，貨幣政策持續朝向寬鬆，將支撐今年底前美國景氣維持和擴張情勢，美國經濟仍是全球表現最佳市場之一，企業第二季財報公布近七成優於市場，第三季財務預測也超乎預期，且美國四大指數仍在年線上，投資前景可期。

從美股評價面觀察，永豐投信分析，美股目前本益比約17倍，接近五年長期平均值17.3倍，現階段美股投資價格仍相對合理，永豐美國500大(證券代號：00858)追蹤STOXX美國500指數，標的涵蓋美國市值前500大企業，追蹤指數股息率更優於標普500指數，根據歷史經驗顯示，FED在美國經濟並未出現衰退時採取預防性降息措施，美股反倒可望受惠資金行情，後續揚升可能性大，投資機會可期。

表:永豐投信提供美元債ETF短、中、長天期產品線

簡稱 永豐1-3年美公債

(證券代號:00856B)

 永豐10年A公司債

(證券代號:00836B)

 永豐15年金融債

(證券代號:00837B)

 永豐20年美公債

(證券代號:00857B)
追蹤指數 ICE BofAML 1-3 Year US Treasury Index ICE 10+ Year Core Large Cap Single-A US Corporate Index ICE 15+ Year Core A-BBB US Insurance & Financial Services Index ICE BofAML 20+ Year US Treasury Index
到期殖利率 1.57% 3.20% 3.61% 1.92%
有效存續期 1.90年 16.44年 16.46年 18.40年
加權平均票息率 2.18% 4.30% 4.66% 3.29%
指數特色 1.價格波動度低

2.受利率影響較小

3.與風險資產負相關程度高

 1.債券殖利率具吸引力

2.參考指標利率做為交易工具

3.提升收益、降低風險之資產

 1.債券殖利率較高

2.鎖定保險標的之利基型債券工具

3.強化收益、控制風險之資產

 1.長天期債券殖利率較佳

2.降息期間受惠程度高

3.交易性需求佳

資料來源：ICE，截至2019/08月底，指數年化報酬率計算自2014/01~2019/08月底止


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